11月25日，個人養(yǎng)老金制度迎來正式實施三周年。作為我國養(yǎng)老保險體系“第三支柱”的重要組成部分，三年來，從試點城市擴圍至全國，制度設計不斷優(yōu)化，產品種類持續(xù)擴容，進一步滿足了人民群眾多層次、多樣化的養(yǎng)老保障需求，有助于促進養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展。

日前，財政部、中國人民銀行發(fā)布的《關于儲蓄國債（電子式）納入個人養(yǎng)老金產品范圍有關事宜的通知》明確，符合金融監(jiān)管部門規(guī)定開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務的儲蓄國債承銷團成員，自2026年6月起，開辦個人養(yǎng)老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務，為養(yǎng)老金投資者提供便捷的儲蓄國債（電子式）購買等相關服務。

至此，個人養(yǎng)老金產品“貨架”進一步為投資者提供了安全、穩(wěn)健、收益有保障的產品體系。

記者在國家社會保險公共服務平臺查詢發(fā)現，截至2025年11月25日，共發(fā)行1245只個人養(yǎng)老金產品，包括37只理財類產品、466只儲蓄類產品、437只保險類產品和305只基金類產品。

作為個人養(yǎng)老金產品的重要品類，個人養(yǎng)老金基金業(yè)務近年來尤其取得長足增長，產品線持續(xù)擴容：從最初的以養(yǎng)老目標FOF為核心，逐步擴展到被動指數基金、指數增強基金等多元化品類；業(yè)績表現同樣較為穩(wěn)健，全市場九成以上Y份額（個人養(yǎng)老金基金的專屬份額類別）基金實現了成立以來的正收益。

Wind數據顯示，截至11月25日記者發(fā)稿，全市場305只Y份額基金截至今年三季度末的最新規(guī)模約為151億元，相比較2022年末的20億元增長近655%。從單只產品來看，目前共有36只Y份額產品規(guī)模超1億元，相比2022年末的5只產品也有顯著增長。其中，興全安泰積極養(yǎng)老目標五年Y最新規(guī)模超12億元，為當前規(guī)模最大的Y份額基金；華夏養(yǎng)老2040三年Y、中歐預見養(yǎng)老2050五年Y等4只產品的最新規(guī)模也達到了5億元以上�；�金公司層面，7家公募機構旗下養(yǎng)老基金Y份額管理規(guī)模均突破10億元，相比2022年末同樣顯著增長。

三年來，個人養(yǎng)老金基金業(yè)績表現穩(wěn)健。Wind統計數據顯示，截至11月25日，全市場305只Y份額基金中，共有293只成立以來的回報率為正，占比約為96%。被動指數類產品表現尤為突出，易方達、華夏、鵬揚、天弘等基金公司旗下科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯接Y份額成立以來的回報率均超過40%。

“個人養(yǎng)老金制度為金融機構在資產端開展長期資產配置提供了新機遇。例如，基金產品已覆蓋被動指數型、增強指數型、混合型與債券型FOF，滿足中低風險偏好投資者需求，但高收益、高波動型權益產品及另類資產供給仍顯不足，難以覆蓋追求長期增值的進取型群體�！敝袊�郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，從個人養(yǎng)老金是按照市場化方式引導個人積累長期養(yǎng)老資產的角度考慮，未來仍需要適當增加配置權益等資產的預期收益較高的金融產品，以更好地吸引年輕群體或者高風險偏好群體加入。

個人養(yǎng)老金產品“貨架”“上新”，金融機構加碼布局，供給持續(xù)升級，這一趨勢的背后，是我國個人養(yǎng)老金制度設計的優(yōu)化。

2022年11月，個人養(yǎng)老金制度開始在36個先行城市（地區(qū)）實施；經過試點探索，2024年12月，人力資源社會保障部等五部門發(fā)布通知，自12月15日起，將個人養(yǎng)老金制度從36個先行城市（地區(qū)）推開至全國；2025年8月，人力資源社會保障部等五部門對外發(fā)布《關于領取個人養(yǎng)老金有關問題的通知》，進一步豐富個人養(yǎng)老金領取情形。

“個人養(yǎng)老金制度實施三年來，整體成效顯著。特別是通過三年的落地實施，引導居民從儲蓄養(yǎng)老逐步認識并轉向投資養(yǎng)老，為居民積累個人養(yǎng)老資產、積極應對人口老齡化積累了經驗�！眾滹w鵬認為，個人養(yǎng)老金制度作為“第三支柱”的核心補充，政策效能將持續(xù)釋放。

值得關注的是，個人養(yǎng)老金制度出臺三年來開戶規(guī)模持續(xù)增長。截至2024年11月底，我國個人養(yǎng)老金開戶人數已突破7279萬戶。

但在業(yè)內專家看來，盡管開戶人數不斷增長，制度推行中出現的“開戶熱、繳存冷”等問題依然存在。

婁飛鵬指出，目前居民對個人養(yǎng)老金制度的認知仍然有待進一步提升。

“未來，仍需推動稅優(yōu)政策優(yōu)化，比如，在領取時免稅或者對繳費時收入水平較低的群體在領取時免稅；擴大個人養(yǎng)老金金融產品投資范圍，如增加權益類資產投資占比，納入黃金等貴金屬作為投資標的；探索默認投資機制，降低投資門檻并引導長期穩(wěn)健積累，減少決策成本，優(yōu)化養(yǎng)老資產配置；提高年度繳存上限，為有繳存意愿的群體提供更大的選擇空間；加強精準投教，引導居民理解并踐行長期投資長期收益的理念�！眾滹w鵬說。